近日，国务院发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，对未来5年化解钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等严重产能过剩矛盾的行业提出了新的目标和要求。 对于这些连年占据亏损排行榜前列的上市公司而言，一场行业重新洗牌或将开始，产业链整合或成唯一出路。 产能过剩企业上半年亏损居前 从2013年半年报中不难看出，上半年巨亏排行榜前十几乎都被产能过剩行业所占据，煤炭、钢铁、航运造船、有色均被囊括在内。 数据显示，位居亏损榜前十位的企业分别是：兖州煤业、*ST贤成、中海集运、重庆钢铁、天威保变、*ST远洋、*ST二重、锡业股份、中海发展、云南铜业。 钢铁行业可谓首当其冲，除重庆钢铁外，去年巨亏的安阳钢铁、华菱钢铁、马钢股份上半年依然难逃亏损厄运。不仅如此，这些企业净利润同比均出现明显下滑。 上述企业普遍表示，“严冬”仍很漫长，优胜劣汰竞争将会更加残酷，供需矛盾将更加突出。我国钢铁行业高成本、低效益的态势在今后较长时期难有根本性改变，微利甚至亏损经营的时代将长期存在。 而曾经因“4万亿”火爆一时的水泥股，在走出两年多的牛市后，也随着基建投资的大幅回落走入下坡路。 中报显示，冀东水泥2013年上半年亏损1.7亿元，同比下降了249%。冀东水泥称，公司所在区域内水泥市场竞争激烈，公司产能没有得到充分利用，且水泥均价较去年同期降幅较大，从而导致业绩出现亏损。其股价也从2011年的30元高峰跌至如今的8元上下。 此外，在全球航运和造船市场滑入“极地”的严峻形势下，中国造船业“接单难、交船难、盈利难”愈发凸显。曾在2006年至2007年的超级大牛市中达到300元的第一高价股——中国船舶，如今只剩不到18元。作为中国造船业的代表，上半年净利同比下滑88%，似乎预示着船舶行业短期内很难再现2006年、2007年时的盛况。 部分新兴产业增收不增利 相对于上述严重产能过剩行业，光伏、LED等新兴产业的产能过剩问题也引起市场警惕。分析人士指出，尚德电力倒闭引发了人们对光伏行业产能过剩的思考，如今LED产业的乱象，令市场担忧会否成为光伏第二。 光伏与LED企业的一个共同特点是，各地政府对这两个产业的“催熟”为现今的产能过剩埋下隐患。财政补贴、政府担保、减税、批地、免地租等一系列优惠政策，将一个个“全国最大”乃至“世界最大”的企业推向市场。随着资本蜂拥而至，整个行业陷入价格战等恶性竞争，企业普遍陷入了“增收不增利”的怪圈。 尤其是政府补贴直接左右公司净利润，掩盖了真实的经营情况。以三安光电为例，三安光电公告曾显示：在2012年、2011年、2010年三年间，三安光电获得的政府补贴金额分别是3.28亿元、8.05亿元、2.53亿元，分别占到当年净利润的40.5%、86%和60.4%。 不过可喜的是，从近期发布的2013年前三季度业绩预告来看，2013年LED显示屏企业脱离了此前“增收不增利”的怪圈。奥拓电子、利亚德、洲明科技、联建光电四家LED显示屏企业业绩预增，洲明科技业绩最为亮眼，预估净利较同期上升四成。 光伏企业三季度业绩也有所好转。随着国内需求逐步提高，光伏企业债务压力有望进一步缓解，带动行业扭亏为盈。东方日升发布三季度业绩预告称，今年前三季度净利润盈利4100万元-5100万元，同比实现扭亏为盈。 这也令光伏企业再度成为资本市场的宠儿。东方日升、拓日新能、海润光伏等股票已连续多个交易日大幅上涨，9月22日三只股票均现涨停。 上市公司整合产业成热点 并购重组进行产业链整合，似乎成为产能过剩行业唯一的出路。翻阅2013年上市公司半年报，“收购、并购、合股、注资、入股”等用语屡见不鲜。